信用代表一個人或是一家公司、一個團隊的「獲利能力」，令一個說法，也可以說是「償債能力」。這兩者是一體兩面，看你判斷的立場站在哪一邊。
遠古時代，人類以物易物，雖然麻煩，但是不會有信用膨脹的問題。每個人都是用當下的貨品或是勞務來作為交換，直接，明白。「說一是一，說二是二」，不存在期望。
貝殼也好，貨幣也好，等到一個統一的度量單位出現，隨之而來的就是政府的貨幣控管、金融交易中心的出現。
由於以物易物存在著許多不便，一個是兩種物品之間價值的判斷（兩條魚和五個碗，哪個貴？如何交換？）；另一個則是交易過程的困擾，如果我捕獲了兩簍魚，想要換一隻羊，千里迢迢從海邊到了山上，換了羊，還得把羊帶回家，但因為我不是牧羊人，不懂照顧羊，又不可能先請牧羊人幫我殺好羊，打包帶走，可能在回程時，羊跑掉了、生病了。更何況，魚從海邊背到山上，可能早就臭掉了。
如果有了貨幣，我可以先在海邊把魚賣掉，換得了錢，再到山裡頭去買羊，甚至，我也可以請牧羊人把羊群帶到海邊讓我挑選。
有了貨幣，人們累積財富的手段，從累積貨物，開始到累積貨幣，然後借貸與投資的觀念也逐漸形成。銀行的出現，開始有效率的提供投資者一個綜合、穩定的儲蓄（投資）管道，也提供有借貸需求的人，一個有效的資金來源。
私人間的借貸，通常會要求一定的利息回饋，這是投資的開端，也是最基本的信用型態。「甲相信今天投資乙10,000元，明年的今天可以從乙處拿回120,000元。」甲乙雙方立好字據，聲明以上原則，並約定明年見面時，甲可以拿這張字據，來跟乙兌現一萬兩千塊。
甲回到家，好朋友丙正好上門來拜訪，說他最近在跑船，到遠方的印度去買舶來品，回到國內賣，轉手可以有三成的利潤。甲聽了，手頭上才剛剛借給乙一萬塊，便又跑到對面富翁丁先生家裡，用乙給的字據質押，借出一萬兩千塊錢，約定好一年後還清，每個月先付給丁兩百四十塊。
甲盤算著，120,000給丙，明年此時可以賺到三成，也就是三千六百塊，付給丁的利息，240x12=2880。進一步細算，他今天總共只拿出10,000塊錢，一年後可以拿到一15,600，扣除2,880，還剩下12,720。
也就是說原來兩成的利潤，現在有兩成七二了。
順利的話，上面的狀況照時發生，甲拿到丙支付的15,600，按月付給丁先生的錢也都按時給付；丁先生拿著字據，跟乙要回了12,000元，同時也另外從甲處得到2,880，他的利潤也有兩成四。整個市場在一年後，淨總值從$22,000變成$27,600，增加了25.45%，如下圖所示。
投資需要眼光與判斷，更需要對標的物有一定的了解。
如果今天甲看錯了人，丙投資失敗了，血本無歸，那麼甲拿不到15,600，平白損失了支付給丁先生的2,880，連帶原先可以從乙處拿到的12,000也損失了。
好一點的，丙因為景氣差，只好降價求售，利潤只剩下兩成，甲還拿回了14,400，扣除給丁的利息2,880，只剩下11,520，如此一來，還不如當初投資給乙就好了，因為可以拿回12,000。
信用來自於對一個「被投資者」的信賴與期望，如果預期與實際出現落差，特別是實際狀況遠低於預期，那麼就會出現信用過度膨脹的狀況。
（待續）
