上一回提到的是私人之間的借貸行為;多了銀行之後,問題就更加複雜了。

先來談談經常看到的利率調降;各國中央銀行在面臨像是最近的金融海嘯等類似危機時,經常會祭出調降利率、調降存款準備率這些手段。

大眾存款對銀行來說,其實是一種負債。由於銀行不能「拒絕」大眾把錢存(借)到銀行裡頭,因此,每多一筆存款,對銀行來說,就是多了一筆負債(負擔)。儘管利息不高,但是每個人都存進銀行,到一個數量,如果都沒有人要跟銀行借錢做生意,那銀行哪來支付給存款戶的利息?

所以,調降利率,一方面給銀行喘息的空間,可以不要負擔較多的利息支出,同時也降低社會大眾想把錢存進銀行的意願(因為投資其他地方更有利益)。

調降存款準備,可以讓銀行手頭上有更多的資金去運用,所謂存款準備,就是每一百元存款,銀行必須保留在銀行內、不得轉用的額度。以準備率20%來說,就是必須保留二十元,剩下的八十元,則通通可以拿去投資或是放款。

降低存款準備,固然讓銀行可以更靈活的運用資金,但運用不當的話,銀行獲利不如預期,或是出現資金週轉問題,將造成存款戶擠兌的現象,嚴重則直接讓銀行倒閉,而存款戶也將血本無歸。

這邊有一個簡單的貨幣乘數觀念,可以跟大家分享。

假設世界上只有一家銀行,並且只有甲先生擁有一百塊,存到銀行裡,銀行準備率以20%計算,扣留20元,剩下的八十元放款給乙。截至目前為止,本來只有一百元,現在乙手上也有八十元可以用,總值達到一百八十元。

接著,乙又把八十塊錢存進銀行,銀行又扣下20%,十六塊錢,放出去六十四元,整個市場的「信用」來到了:

100+80+64=244元

假設這六十四塊錢又放款給丙,丙又存進銀行,週而復始,最後你會發現,整個市場上的「信用」總值:

Credit 3

是的,你沒看錯。伍佰,從一百變成伍佰。貨幣乘數在這裡,就等於五,以等比級數的公式換算,就是1/(存款準備率),存款準備率越低,貨幣乘數越大,市場上的信用膨脹幅度就會更大。

當然,這是最極端的情形,但是過度依賴金融體系、放任信用膨脹而不加以適當管制,就會自食惡果。

 

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